Central Asia Gold har tecknat en stark avsiktsförklaring om att förvärva en större guldfyndighet i Sibirien, inte långt från Irkutsk. Samtidigt har bolaget fått in de färgstarka norrmännen Arne Blystad och Paal Hveem som nya investerare. Det torde underlätta finansieringen av förvärvet.

Guldpriset ner, men fortfarande högre än vid årsskiftet
Guldpriset brukar fluktuera, men just nu är det mer än vanligt. Från en toppnivå på över 700 dollar per uns i maj har vi på halvannan månad sett en tillbakagång till dagens nivåer kring 580 dollar per uns.

Fortfarande ligger dock guldpriset klart högre än vid årsskiftet. Så länge någon beständig förstärkning av dollarn inte är i sikte tror de flesta att guldpriset kommer att fortsätta att stärkas. Torbjörn Ranta, vd i Central Asia Gold, berättar för beQuoted att han är inne på samma linje:

– Fundamentalt är trenden för guldpriset positiv. Förbrukningen i världen är högre än produktionen, men mellanskillnaden kompenseras av centralbankerna, som har kommit överens om att under en femårsperiod sälja en del av sina guldreserver.

– Många med mig tror dock att centralbankerna kommer att vara klara med sin utförsäljning innan femårsperioden är slut, och då får vi en situation där efterfrågan väsentligt överskrider utbudet, samtidigt som produktionen i världen har svårt att öka. I Sydafrika, världens ledande guldproducerande land, minskar nu guldproduktionen.

– Vad som sker på kort sikt med guldpriset har vi dock ingen uppfattning om. Att vi får en korrigering nu efter de stora prisökningarna som varit i år är dock bara naturligt.

Rika norrmän kliver in som storägare i Central Asia Gold
Central Asia Gold befinner sig i en utbyggnadsfas, bland annat med byggandet av ett gravimetriskt processverk på fyndigheten Tardan. Bolaget har därför ett kontinuerligt finansieringsbehov.

De norska entreprenörerna Arne Blystad och Paal Hveem har investerat 10 miljoner USD i bolaget, vilket ger dem 19 procent av ägandet. Paal Hvem har också gått in i styrelsen.

I Norge är Arne Blystad och Paal Hveem väl kända, åtminstone i investerarkretsar, där de åtnjuter stort förtroende. Efter att nyheten om de bådas investering i Central Asia Gold blev känd har flera norska investmentbanker kontaktat bolaget och erbjudit sina tjänster.

Torbjörn Ranta är nöjd med att ha kunnat engagera de båda norrmännen:

– Vi är väldigt glada över att ha fått med Arne Blystad och Paal Hveem i bolaget, och eftersom båda är framgångsrika affärsmän hoppas vi att de vill öka på sin investering i framtiden.

– Lika viktigt som det kapital som de investerar är dock att de även bidrar med många affärskontakter i Norge, som ju är ett råvaruland.

Rejäla guldvolymer i förvärvserbjudande
Central Asia Gold har fått chansen att göra ett förvärv av en stor guldfyndighet i Sibirien, nära staden Irkutsk. Fyndigheten är på cirka 250.000 uns fastställda reserver (av kategorin C1 och C2), vilket motsvarar cirka åtta ton guld.

Förvärvet är uppdelat i två delar: guldreserver för 6 miljoner USD och fabriksutrustning för 12 miljoner USD.

Central Asia Gold kan förvärva guldfyndigheten utan att förvärva fabriksutrustningen, men det mesta tyder på att den kommer att ingå i förvärvet. Bolaget genomför för närvarande en due diligence. Sannolikheten för att förvärvet blir av är god, dock inte fullt ut given.

Torbjörn Ranta menar att priset på fyndigheten är lågt:

– För Central Asia Gold är ett förvärvspris på 18 miljoner USD en väldigt attraktiv värdering. Den här fyndigheten är nästan lika utvecklad som de som redan finns i bolaget och kan därför tas med direkt i våra reserver.

– Vi har en värdering kring 150 dollar per uns på våra reserver och nu får vi in nästan lika mycket reserver till som vi redan har, till ett pris på bara 70 dollar per uns inklusive en fabriksutrustning.

– Fabriksutrustningen är definitivt värd sina 12 miljoner USD. Det här är en fabrik som kan processa 500.000 ton malm om året medan den som vi beställt till Tardan kan processa 100.000 ton om året, även om den bara kostar kring hälften av detta belopp.

Fyndigheten kan innehålla väsentligt mycket mer guld
Om de nya reserverna värderas i enlighet med övriga idag befintliga reserver i bolaget, kan man räkna ut ett övervärde i förvärvet på över 20 miljoner USD, eller 50 öre per aktie.

Då har vi ändå inte tagit hänsyn till de stora möjliga reserver som kan tillkomma. Det verkligt roliga med den här fyndigheten är nämligen att man hittills bara har tittat 30 meter ner i marken.

Enligt Central Asia Golds geologer kan det finnas goda möjligheter till väsentligt mycket större reserver i marken. Och då pratar vi inte om två eller tre gånger mer guldreserver, utan möjligheter till fantastiskt mycket mer guld. Torbjörn Ranta förklarar:

– Projektet har en potential att vara mångfalt större. Våra geologer utesluter inte att det kan finnas mellan fem och tio gånger så mycket guld i marken än vad som redan finns upptaget som reserver.

– Det rör sig då om mycket större volymer med guldmineral, om än med lägre genomsnittlig guldhalt. Och skulle det vara på det viset blir naturligtvis affären ännu mer attraktiv än vad den redan är. Dock kommer det att ta tid och resurser att definiera denna potential.

Om förvärvet av guldfyndigheten i Sibirien blir av måste det finansieras. Torbjörn Ranta planerar i så fall för en nyemission:

– En köpeskilling på 18 miljoner USD har vi naturligtvis inte tillgång till i nuläget, så blir förvärvet av lär vi få göra en nyemission, även om en del skulle kunna betalas via aktier.

Delårsrapporten som förväntat
Dagens guldproduktion kommer uteslutande från dotterbolaget Artelj Tyva. Det är en alluvial guldproducent som av naturliga skäl endast är i drift under den varma delen av året, det vill säga mellan maj och oktober.

Därför var det ingen överraskning av Central Asia Gold inte hade någon guldförsäljning under det första kvartalet.

Siffrorna i kvartalsrapporten blev enligt följande:

      • Omsättning: 0,62 Mkr (0)
      • Resultat efter finansnetto: -1,6 Mkr (-0,1)
      • Vinst per aktie: -0,7 öre (0,2)

– Möjligheten till förvärvet i Sibirien är det viktigaste som hänt under kvartalet, avslutar Torbjörn Ranta.

CHRISTER JÖNSSON
[email protected]

TagMaster börjar bli klara med den nya generationen av läsare. beQuoted har intervjuat vd Magnus Rehn. Här berättar han om de nya produkterna och vad TagMaster fokuserar på inför framtiden.

Ny läsare för enklare parkeringstillämpningar
Den nya generationen läsare förväntas öppna upp en del nya marknadssegment för TagMaster. Magnus Rehn förklarar hur det är tänkt att fungera:

– Den nya generationen består av tre olika läsare med olika räckvidd: LR-3, LR-6 och LR-12. Av dessa är LR-3 den enklaste. Den är lämplig för enklare fordonspassagekontroller, kontorstillträde och skyddade bostadsområden.

– Med LR-3 vill vi slå oss in på ett segment av parkeringsmarknaden där vi inte konkurrerat tidigare. En del av våra konkurrenters läsare har en räckvidd på bara några decimeter. Det betyder att vid passage måste man åka ända fram till grinden och hålla upp sitt passagekort framför läsaren för att det skall läsas av. LR-3 har däremot tre meters räckvidd och erbjuder därmed mycket bekvämare passage.

– Visserligen är LR-3 något dyrare, men erbjuder samtidigt så många fördelar att vår indikation är att LR-3 kan bli oerhört intressant för säkerhetsföretag som Gunnebo, Bewator, Securitas och liknande.

– Konkurrensen inom detta segment är dock hård och vi tror inte att vi kommer att kunna nå riktigt lika goda bruttomarginaler på LR-3 som på övriga läsare. Och det kommer därtill att ta tid att arbeta upp de marknadskanaler som vi behöver för försäljningen.

Längre räckvidd än hos konkurrenterna
Magnus Rehn berättar att övriga läsare (LR-6 och LR-12) erbjuder förbättringar jämfört med de tidigare versionerna, både vad avser pris och prestanda:

– LR-6 kommer också att användas för passagekontroll. Marknaden finns där kraven på räckvidd är lite längre, som för bussar, lastbilar och andra fordon som kan ha behov av större manöverutrymme vid inpassage.

– LR-6 ersätter två tidigare versioner av läsare, som hade en räckvidd på fyra respektive sex meter. Prismässigt har vi lagt oss på samma nivå som den läsare som hade en räckvidd på fyra meter, så i det erbjuder vi en viss rabatt till kunden.

– Med LR-12 har vi utsträckt det maximala läsavståndet från tio meter till tolv meter, och så lång räckvidd har ingen av våra konkurrenter. Förlängd räckvidd ger större flexibilitet vid installationen. Det blir lättare att försäkra sig om att man uppnår tillräckligt god avläsningsförmåga.

Förenklad installation med Linux som programspråk
Som alltid vid installationer av tekniska system följer en del installationsarbete. Men enligt Magnus Rehn skall detta bli betydligt enklare i framtiden:

– Den viktigaste förändringen med de nya läsarna är att de är Linux-baserade. Linux är lättare att arbeta med, fler personer kan programspråket och det finns också många färdiga program ute i marknaden som man kan använda. Linux förenklar integrationen till övergripande system.

– Dessutom kan man säga att våra läsare är små datorer i sig själva, på så vis att de kan väldigt mycket och att de går att programmera. Många kunder väljer att lägga hela sin applikationsprogramvara i själva läsaren och dessa kunder vinner naturligtvis mycket på att vi nu gått över till Linux.

– Så övergången till Linux betyder att vi gör systemet mer användarvänligt och mer kostnadseffektivt att installera, men utan att vi för den skull själva tappar några intäkter.

Förbättrad prestanda genom digitaliserad radio
Från och med den nya generationen läsare har radion digitaliserats. Magnus Rehn berättar vilka fördelar som detta medför:

– I de nya läsarna har radiodelen förfinats och utvecklats. Nu använder vi digitala fílter istället för analoga filter.

– Betydelsen av det är att vi får en exaktare signalbehandling och renare svar på våra utskickade signaler. Således kan vi använda lägre effekt och ändå nå högre precision och räckvidd.

– Rent konkret har det betydelse eftersom det finns begränsningar i hur mycket energi (effekt) man får skicka ut från en läsare. Håller man sig under en uteffekt från läsaren på 10 mW är det fritt fram att använda läsarna utan att behöva speciella tillstånd från de frekvensmyndigheter som finns i varje land. Alla våra läsare håller sig under 10 mW, men vi har ändå bättre uppnått prestanda jämfört med tidigare.

Standardisering inget hot utan en möjlighet
Digitaliseringen av radion är dock inte det enda tekniska lyftet som följer den nya generationen läsare. TagMaster har tagit viktiga tekniska steg för att möta en framtida standardisering på 2,45 GHz området:

– Radiodelen i våra läsare är numera programmeringsbar. Det gör att vi även kommer att kunna läsa ID-taggar baserade på en framtida standard.

– Att radion är programmeringsbar har även betydelse för den standardisering som förr eller senare kommer att äga rum. En standardisering blir alltid en kompromiss mellan olika tillverkare, men den dagen det finns en standard kommer TagMaster att oerhört enkelt kunna anpassa sig till den. Så en standardisering är för oss inte ett hot utan en möjlighet.

– Sedan kan jag tillägga att om det blir en standardisering kommer vi även att behålla det protokoll vi har idag, vilket gör att vi klarar att identifiera ID-taggar vid höga hastigheter.

Nya läsare kan anslutas till internet
Magnus Rehn berättar vidare för beQuoted att de nya läsarna kommer att kunna skötas över internet:

– Alla våra nya läsare har TCP/IP-anslutning, så att man kan ansluta dem till internet. Läsaren får då en egen IP-adress så att den kan skötas över internet och kontrolleras från var som helst i världen.

– Dessutom har vi nu ett variabelt spänningsaggregat så att läsarna kan fungera med spänningar mellan 10 och 28 V, istället för som tidigare 12 eller 24 V. Alla våra nya läsare har även full kompatibilitet bakåt.

Kunderna förtjusta över den nya generationen läsare 
Viktigast med nya produkter är naturligtvis vad kunderna tycker. Och enligt Magnus Rehn har reaktionerna hittills varit positiva:

– Vi har fått väldigt positiv respons från de kunder som vi hittills har visat upp den nya generationen läsare för.

– Den främsta reaktionen att de är oerhört glada över att TagMaster investerar kraftigt i sin egen produktteknologi och nu tar ett nytt stort steg i sin produktutveckling. Alla kunder vill arbeta med ett företag som utvecklas och rör sig framåt.

– Dessutom sätter man stort värde på att läsarna nu blir Linux-baserade. Och så tycker man att designen på de nya läsarna är snygg och ändamålsenlig.

Utveckling av nya applikationer baserade på nya ID-taggar
TagMaster utvecklar dock inte bara nya läsare. Enligt Magnus Rehn kan nya ID-taggar ge upphov till nya affärsmöjligheter, där bara fantasin sätter gränsen för vad som kan göras:

– Bland utvecklingen av nya applikationer är CableTag intressantast att nämna. CableTag är en ID-tagg som man kan koppla en sensor till, där man kan överföra informationen från sensorn när man läser av själva taggen.

– Till exempel kan sensorn läsa av temperatur. En applikation är exempelvis att kylfordon kan ha en CableTag i lasten. När kylfordonet passerar en läsare läser man av att lasten hållit rätt temperatur under resan. Andra saker som skulle kunna läsas av är till exempel lastbilars kilometerräknare samt diesel- och oljeförbrukning.

– Egentligen är det bara fantasin som sätter gränser för hur man kan använda CableTag. Samtidigt måste man vara selektiv så att man hittar och kan satsa på de områden där mognaden är högst och där man har mest möjlighet att tillföra värde.

– Hittills har vi inte satsat så mycket marknadsbearbetning på konceptet kring CableTag, men teknikutveckling och tester av konceptet har vi kommit långt med.

Patent kan kommersialiseras via licensiering
På årsstämman som beQuoted besökte (se nyhetsbrev nr 17 2006) berättade Magnus Rehn att företaget har tio metodpatent och sex realiseringspatent och att målsättningen var att öka fokus på att kommersialisera dessa patent:

– Vi har tagit ett inriktningsbeslut i styrelsen att försöka slå mynt av vår patentportfölj genom att licensiera ut patenträttigheter.

– Vad det kan ge är svårt att svara på, och det är därtill väldigt binärt. Får vi till ett avtal kan det bli stora intäkter, men det kan också bli noll. 

– Några patent är dock väldigt intressanta och hanterar till exempel kopplingen mellan RFID och mobiltelefoner. Skulle någon mobiloperatör få för sig att använda det kan det bli väldigt mycket pengar i licensintäkter.

Informationssystem kan bli stort i framtiden
TagMaster har sedan några år tillbaka flaggat för att företaget vill bygga upp applikationer inom informationstjänster. Och sedan ett halvår tillbaka pågår försök på Arlanda med Eurobonus-resenärer:

– Parkering för Eurobonus-medlemmar går jättebra och Luftfartsverket är väldigt nöjda. De sätter stort värde på att de nu har ett verktyg att styra parkeringsbeteendet med. Vi räknar med att Luftfartsverket kommer att vilja expandera systemet, men i vilken takt de väljer att bygga ut vet vi inte.

– Informationssystem har generellt en stor potential, men vi befinner oss fortfarande på ett försöksstadium med konceptet. Konkurrenssituationen är dock gynnsam, vad jag vet finns det igen annan som erbjuder samma affärsmodell som vi gör.

– I förlängningen kan man naturligtvis tänka sig att vi hyr ut läsare i stor skala och tar betalt per tidsenhet eller per informationsmängd som flyter genom systemet. Men en sådan utbyggnad kräver en kraftig initial investering från vår sida och innebär dessutom att vi egentligen övergår till att bli en operatör. Där är vi inte ännu.

Nytt koncept inom spårbunden trafik har gett stor framgång
Ett helt nytt koncept, Accurate Positioning, inom spårbunden trafik har gett betydande framgång. Magnus Rehn berättar om vad det innebär:

– Accurate Positioning är vår senaste applikation inom spårbunden trafik. Det är ett system som ser till att tåget stannar exakt vid plattformen, så att dörrarna i tåget hamnar mitt framför dörrarna på plattformen.

– Inom Accurate Positioning har vi gått från nästan ingenting till ganska många projekt på kort tid. Det är en följd av att kollektivtrafiken byggs ut, att flygplatser byggs ut och att antalet förarlösa tåg därför hela tiden ökar.

– För närvarande är det Bombardier som köper och levererar vårt system till hela världen, men vi har åtminstone tre till fyra andra tågsystemtillverkare som har förstått vad TagMaster kan erbjuda och har kontaktat oss. Det är naturligtvis en bra signal.

– Accurate Positioning känns som ett ess för oss. Min förväntan är att vi skall nå en god tillväxt inom denna applikation. 

Terroristhotet driver tillväxt inom hamnsäkerhet
Amerikanska myndigheten Homeland Security etablerades för att möta terroristhotet. En av åtgärderna är att få bättre kontroll på vad som kommer in i USA från utländska exporthamnar. Enligt Magnus Rehn håller hamnsäkerhet därför på att bli ett tillväxtområde:

– Hamnsäkerhet handlar om två saker: Kontroll av vilka som har tillträde till hamnen respektive spårbarhet av det gods som finns i hamnen.

– Det är ett område som har sitt ursprung i de krav som Homeland Security ställt på hamnar runt om i världen för att få exportera till USA, som en följd av de terroristhot som uppstått. Även inom EU finns nu kravet att hamnar skall vara avstängda för tillträde och det kommer även i Asien.

– Inom hamnsäkerhet är konkurrensen dock hårdare jämfört med till exempel Accurate Positioning, där vi är ganska ensamma, men inom främst den del som handlar om tillträde till hamnarna bör vi kunna hävda oss väl.

Samarbete med Utsch om bilregistreringsskyltar
TagMaster har fått till stånd ett partnersamarbete med tyska Utsch, som tillverkar bilregistreringskyltar. I syfte att hela tiden ligga steget före förfalskare och liknande vill Utsch bygga in mer intelligens i skyltarna. Och enligt Magnus Rehn finns det starkt stöd för idéerna:

– När det gäller fordon vill statsmakterna ha kontroll på att skatter och försäkringar är betalda och de försöker lösa det via skattemärken och liknande. Problemet är att dessa är ganska enkla att förfalska och det går även att byta registreringsskyltar. Så statsmakterna ser gärna att det kommer fram bättre system.

– Med vår lösning sätter vi in en ID-tagg (LR-ilTag - Long Range Intelligent Tag) på insidan av bilrutan som inte går att ta bort utan att den går sönder. Med en läsare kan vi sedan skanna bilen och jämföra med vad registreringsskylten säger. På så vis kan man se att registreringsskylten sitter på rätt bil och innehåller rätt information. Bland annat kan polisen ha nytta av det vid flygande kontroller.

– Ur försäljningssynvinkel är applikationen med inbyggda registreringsskyltar ganska binär, på så vis att om ett land väljer den här lösningen så kommer landet att införa den nationellt, på alla bilar. Det blir ju inte så att de bara inför systemet i någon enstaka stad i landet.

– Dessutom kan den inbyggda registreringsskylten även användas för passage, eftersom den fungerar som en ID-tagg. Registreringsnummer som skall tillåtas passera läggs in i ett register, så att passagesystemet släpper in dessa bilar utan att man behöver göra någon ytterligare installation i bilen.

Tekniklyft kan skapa försäljningslyft
En och annan aktieägare i TagMaster tycker kanske att det tagit längre tid än förväntat att få fart på försäljningen och resultatet. Men när det gäller den senaste tekniksatsningen kan det vara intressant att göra en jämförelse med ett annat svenskt bolag, nämligen Ericsson.

I början av nittiotalet gjorde Ericsson en storsatsning på teknikutveckling. Satsningen kostade mycket pengar. Den blev dock lyckosam och var en viktig faktor bakom Ericssons stora framgångar under resten av decenniet.

TagMaster har nu på liknande sätt gjort stora satsningar i teknikutveckling, och sedan tidigare även i marknadsutveckling. Förhoppningsfulla aktieägare kan naturligtvis dra en parallell här och hoppas att detta skall kunna ligga som grund för att företaget nu äntligen kan stå inför en skördeperiod.

CHRISTER JÖNSSON
[email protected]