Stark utveckling för Abstral i Europa

- Analys från EP Access

OREXO Orexos intäkter i det första kvartalet steg kraftigt, med 167%. Kostnaderna i kvartalet var cirka 15 SEKm högre än vår prognos. ProStrakans försäljning av Abstral ökade med 25% i kvartalet jämfört med i fjol, vilket är imponerande. Vi ser fram mot en potentiell lansering av Zubsolv i september 2013.

Lite högre kostnader än väntat i Q113

Orexos intäkter i det första kvartalet steg kraftigt, med 167%. Detta var helt väntat och drivet främst av betalningen från Galena för utlicensieringen av Abstral i USA. Kostnaderna i kvartalet var cirka 15 SEKm högre än vår prognos. Orexo betecknar denna avvikelse som en engångseffekt, då man haft extrakostnader i samband med utlicensieringsen av Abstral i USA samt arbetet med en kommersialiseringsstrategi i USA för Zubsolv. Nettokassan i slutet av kvartalet var SEKm 105, vilket är ungefär oförändrat jämfört med slutet av 2012.

25% tillväxt för Abstral i Europa

Royaltyintäkter från Abstralförsäljningen i Europa tredubblades i kvartalet, helt i enlighet med det nya avtalet från i fjol med ProStrakan. Desto mer intressant är att ProStrakans försäljning av Abstral ökade med 25% i kvartalet jämfört med i fjol. Det är bättre än våra förväntningar och medför att Orexo under H213 väntas få ytterligare royaltybetalningar från ProStrakan. Vi höjer våra prognoser något till följd av den starka Abstral-försäljningen.

Zubsolv närmar sig FDA-beslut

Den 6 juli väntar sig Orexo ett beslut från FDA kring marknadsgodkännande för Zubsolv, med planerad lansering i september 2013. Produktionen av tabletten har redan börjat. För att ytterligare stärka dokumentationen kring Zubsolv och dess framtida position på marknaden håller tre nya kliniska studier på att startas. Dessa beräknas pågå under återstoden av 2013 och in i 2014.

Huvudkonkurrenten Suboxone film fortsätter att växa

Den generikakonkurrens till marknadsledaren Suboxone som lanserats i USA i tablettform under 2013 har hittills tagit cirka 10% av marknaden. Marknaden fortsätter att växa med cirka 15% Y/Y i början av 2013. Noterbart är också att film-formuleringen av Suboxone fortsätter på samma positiva trend som tidigare, trots introduktionen av tablett-generika. Det är primärt mot denna produktion som Zubsolv kommer att konkurrera. Vår bedömning är fortsatt att Zubsolv når en marknadsandel på cirka 15%.

Källa: Stark utveckling för Abstral i Europa