NSP förvärvar tre restauranger efter Q2-rapporten
-Analys från EP Access
Nordic Service Partners Försäljningen och resultatet var ungefär som förväntat för NSP under det andra kvartalet. Nyöppnade restauranger och förvärv står för den absoluta merparten av försäljningsökningen på 16%, jämförbar tillväxt stannade på 1.2% i kvartalet.
Etableringar och förvärv driver tillväxten
EBITDA ökade något från föregående år trots höga initiala kostnader för utbildning och löner efter en extensiv nyrekrytering i samband med pågående expansion. Marknaden fortsätter att utvecklas relativt starkt med en tillväxt i volym och omsättning på 4.9% under första halvåret. Samtidigt noterar vi vissa svaghetstecken under sommarmånaderna och NSP’s försäljningsutveckling i jämförbara enheter har varit slagig under Q2 med ett litet, negativt utfall (-1.2%) för juli.
Tre nya restauranger från och med Q4
NSP meddelade den 3 september att de förvärvar Swedburger som driver tre etablerade restauranger - två i Göteborg och en i Borås. Restaurangerna omsätter SEK ~63m och har 140 anställda. Enheterna, som nyligen renoverades, kompletterar den expansion som NSP genererar organsikt med tre kommande öppningar 2012/2013 (Löddeköping sep-12, Ödeshög okt-12, Nyköping jan-13). De förvärvade restaurangerna kommer att ge en betydligt snabbare, positiv resultateffekt ställt mot alternativet att etablera egna restauranger. EBITDA-marginalen ligger i dagsläget på cirka 12% i de aktuella förvärvsobjekten och det borde finnas potential att öka lönsamheten upp till de 18-20% som liknande enheter i NSP's bestånd levererar på restaurangnivå. NSP tar över driften från och med 1 oktober och köpeskillingen uppgår till SEK 23m.
NSP - Störst på Burger King i Sverige & Danmark
Med drygt 50 Burger King-restauranger (36 i Sverige, 17 i Danmark) är NSP ett av Sveriges största restaurangföretag där Burger King genererar den absoluta majoriteten av intäkterna. NSP är dessutom franchisegivare av Taco Bar med 20 restauranger i Sverige (totalt ca 1% av NSP’s omsättning). Tillväxten har historiskt hämtats från både förvärv och organisk expansion genom nyöppnade enheter. Nyöppningar är i fokus för tillväxt de kommande åren och NSP har kommunicerat en operationell och finansiell kapacitet på ca sex nya restauranger årligen. Med en omsättning på ca SEK 10m för en genomsnittlig restaurang indikerar det en potentiell årlig tillväxttakt från nyöppningar på ca 10% baserat på nuvarande intäktsbas. | 
