Bra kundinflöde och hög bruttomarginal i tjänsterna
-Analys från EP Access
Zetadisplay Marknaden för digital kommunikation, Digital Signage, i butiksmiljö utgör ca 8-10% av den totala, nordiska butiksmediekonsumtionen och bedöms växa som andel de kommande åren. ZetaDisplay är en av få helhetsleverantörer i den fragmenterade marknaden.
ZetaDisplay - en helhetsleverantör inom 'Digital Signage'
Multi Channel Retailing är numera ett vedertaget begrepp och inkluderar även effektiv, digital butikskommunikation känt som ”Digital Signage”. Digital Signage är samlingsbegreppet för ZetaDisplays erbjudande som inkluderar mjukvara, tjänster och digitala system samt analys, rådgivning, projektledning, installation samt drift och övervakning.
Förskjutning i projekten har hämmat försäljningen
Avslutningen på fjolåret samt inledningen på innevarande år har varit försäljningsmässigt svaga med en omsättning som backade kraftigt i Q4 2011. Första kvartalet i år inleddes med en nedgång på 10% Y/Y vilket förklaras med förskjutna kundprojekt. Relativt stora projekt tenderar att komma med ojämna mellanrum och det ger således stora slag mellan kvartalen och även mellan enskilda år. Kundtillströmningen fortsätter dock att öka.
Ökad andel programvarulicenser och tjänster
Även bruttomarginalen, och därmed lönsamheten på lägre resultatrader, varierar kraftigt mellan kvartalen och beror såväl på försäljningsvolymer som på mixen av tjänster och varor. Flera nya kunder och initiala projekt inkluderar en större andel försäljning av digitala system (hårdvara) med en lägre bruttomarginal. I Q1 ökade den redovisade bruttomarginalen till 58% (44) till följd av ett större innehåll av programvarulicenser och tjänster. I Q4 2011, med en omsättning på endast SEK 6.1m, uppgick bruttomarginalen till hela 97.7% vilket skvallrar om en betydande marginalpotential med en större installerad kundbas och därmed en större tjänste- och licensaffär.
Allt närmare lönsamhet - vi räknar med vinst 2014
Vi räknar med successiva resultatförbättringar under prognosperioden och vinst 2014. Osäkerheten, och därmed sannolika avvikelser från prognoserna, är dock stor givet kvartalsvis och årlig fluktuation i marginaler och intäkter. Vidare antar vi att bolaget kan finansiera ett eventuellt kapital-/likviditetsunderskottet med en fastighetsförsäljning av en helägd rörelsefastighet. | 
