beQuoted nyheter: Goda förutsättningar för starkare andra halvår i Midelfart Sonesson
beQuoted nyhetsbrev
9 september 2009
Goda förutsättningar för starkare andra halvår i Midelfart Sonesson - Försäljningsminskning och valutautveckling pressar resultatet för första halvåret
Midelfart Sonesson kom med en relativt svag rapport för andra kvartalet, men uppger att tredje kvartalet börjat bra. Tillsammans med den på senare tid allt starkare kronan borgar det för ett betydligt bättre andra halvår. På lite sikt känns de nyvunna möjligheterna inom partihandel av läkemedel spännande.
Minskad försäljning och resultat under andra kvartalet Första halvåret 2009 redovisar bolaget följande siffror (första halvåret 2008 inom parentes):
Resultatförsämringen förklaras av en lägre försäljning och sänkt bruttomarginal på grund av den under perioden svaga svenska och norska kronan. I siffrorna för föregående år ingick även en engångsintäkt om 8 miljoner kronor.
För det andra kvartalet isolerat redovisar koncernen:
Återhämtning under tredje kvartalet Att försäljningen minskade så pass mycket under andra kvartalet kom som en negativ överraskning.
Vd Peter Åsberg kan inte ge en enskild orsak till nedgången, men tror det rörde sig om en kombination av lagerneddragningar hos vissa kunder, färre säljdagar i april och maj samt en viss återhållsamhet i privatkonsumtionen. Han poängterar att försäljningen gått klart bättre i juni och även att tredje kvartalet börjat bra.
Den på senare tid avsevärt starkare kronan tillsammans med att genomförda prisökningar slår igenom fullt ut borgar för att vi även får se en betydande förbättring i bruttomarginalen under tredje kvartalet. Försäljning av Bioglan minskar skulderna I juli meddelade bolaget att man avyttrar rörelsen i dotterbolaget Bioglan, samt ett antal därtill relaterade varumärken. Försäljningen slutfördes i början av september och ger Midelfart Sonesson ett kassatillskott på 77 miljoner kronor och en reavinst på cirka 55 miljoner kronor.
Visserligen innebär avyttringen att koncernen går miste om en årsomsättning på omkring 100 miljoner kronor med god lönsamhet, men beQuoted ser ändå positivt på att renodlingen av koncernen fortsätter.
Positivt är också att försäljningen innebär att de stora skulderna bolaget har reduceras. Efter avyttringen hamnar nettoskulden kring en halv miljard kronor. Avregleringen av apoteksmonopolet möjlighet för HKC Dotterbolaget HKC fick i slutet av maj partihandelstillstånd för lagerhållning och distribution av alla former av läkemedel. En marknad som tidigare endast haft två aktörer, Kronans Droghandel och Tamro.
HKC har lång erfarenhet av lagerhållning och distribution av likartade produkter och Peter Åsberg ser goda möjligheter för dotterbolaget att bli framgångsrikt på den här marknaden:
- Vi har tydliga indikationer på att potentiella aktörer är intresserade av alternativa distributionslösningar. Går mot ett bättre andra halvår Trots den renodling och de kostnadsreduceringar som genomförts under Peter Åsbergs ledning blev första halvåret en liten besvikelse.
Den främsta anledningen till det är dock en faktor utanför bolagets kontroll, valutakursutvecklingen, som under tredje kvartalet nu äntligen ser ut att gå åt rätt håll. Tillsammans med de prishöjningar som gjorts borde bruttomarginalen förbättras markant framöver.
Försäljningsminskningen som rapporteras under andra kvartalet ser ut att främst berott på temporära orsaker. Tredje kvartalet uppges ha börjat bra och vi räknar med att den trenden fortsätter.
Med mer eller mindre oförändrade kostnader bör resultatet därmed bli avsevärt bättre andra halvåret.
För att bolagets prognos om ett bättre rörelseresultat 2009 ska uppfyllas krävs att andra halvårets rörelseresultat överstiger 23 miljoner kronor. Det tror beQuoted överträffas med råge.
Midelfart Sonesson har cirka 27 procents marknadsandel inom hälsa- och egenvårds- marknaden i Sverige, Norge och Finland. Visionen är att bli Nordens ledande egenvårdsbolag.
Bolaget bedömer att 2008 års rörelseresultat om 42 miljoner kronor kommer att överträffas i år.
Den nyligen genomförda försäljningen av dotter- bolaget Bioglan innebär en reavinst om cirka 55 miljoner kronor och ett välkommet kassatillskott.
Ett köpvärt kraftpiller skrevVeckans Affärer i en analys i augusti och räknar med ett resultat före skatt på 50 miljoner kronor och en vinst per aktie på 90 öre i år.
beQuoted publicerar nyheter och bolagsfakta för journalister och investerare.
Uppdragsgivarna är noterade företag som vill att allmänheten ska få mer och bättre information om den egna verksamheten.
Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell press, aktiemäklare, riskkapitalister, institutionella och privata investerare.
beQuoted väljer självständigt vad som skrivs och publiceras och garanterar att nyheter, analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs oberoende av erhållen ersättning.
