Swedol ökar vinsten trots svag marknad - Starkt kassaflöde under andra kvartalet, men valutasäkringar kan slå mot resultatet framöver
Swedol rapporterar ett oväntat starkt resultat för andra kvartalet. En betydande del av vinsten beror dock på valutasäkringar, och med en fortsatt stärkt krona kommer säkringarna att slå åt andra hållet.
Starkt andra kvartal med ökade marknadsandelar Första halvårets siffror:
• Omsättning: 420,7 Mkr (403,6), +4% • Resultat efter finansnetto: 39,3 Mkr (46,2) • Vinst per aktie: 0,90 kr (1,04)
Kassaflödet var riktigt starkt. Exklusive amorteringar och utdelning till aktieägarna nådde det 36,1 miljoner kronor.
Under perioden har valutasäkringar påverkat resultatet positivt med 14,5 miljoner kronor.
Siffrorna för det andra kvartalet isolerat blev:
• Omsättning: 218,7 Mkr (211,0), +4% • Resultat efter finansnetto: 29,1 Mkr (27,7) • Vinst per aktie: 0,67 kr (0,62)
Försäljningen i jämförbara butiker minskade med 5,5 procent.
- De siffrorna är jag mycket nöjd med. 80 procent av vår försäljning går till proffsmarknaden som enligt min bedömning minskat med i grova drag 30 procent under kvartalet. Så vi fortsätter att ta marknadsandelar, säger Swedols vd Markku Piippo till beQuoted.
Försäljningen via postorder och internet har fortsatt trenden nedåt, medan butikerna totalt sett ökade omsättningen med 11 procent.
Gert Karnberger väljs in i styrelsen Gert Karnberger har sedan tidigare varit påtänkt som styrelseledamot. Han har dock inte kunnat ta uppdraget förrän nu, och han föreslås bli invald på en extrastämma i september.
Gert Karnberger ger med sin erfarenhet som mångårig vd i Clas Ohlson en ökad bredd åt styrelsen, som i nuläget mest består av ekonomer. Han kommer också att ha värdefulla erfarenheter att bidra med inför den kommande etableringen i Norge.
Fortsatt effekt väntas från besparingsprogrammet Åtgärdsprogrammet för ökad lönsamhet och förbättrat kassaflöde är i stort sett helt genomfört och alla kostnader är tagna. Programmet har gett resultat, men den fulla effekten är ännu inte nådd. Exempelvis väntas det nya systemet för inköp ge full effekt först efter årsskiftet.
- Under första halvåret minskade varulagret med 16,7 miljoner kronor inklusive de två nya butiker vi öppnade. Lagervärdet från halvårsskiftet räknar jag med att vi kan hålla året ut, och då ingår ytterligare en nyöppning i höst, förklarar Markku Piippo.
Valutasäkringarna kan börja slå tillbaka mot resultatet För att kunna förutse kommande kostnader för varor som köps i dollar och euro har Swedol som policy att säkra 50 - 70 procent av inköpen via valutaterminer. Det har gett ett tillskott till resultatet under årets första hälft på grund av den då svaga svenska kronan.
Sedan mars har dock kronan stärkts betydligt, och om förstärkningen består kommer valutaterminerna att slå åt andra hållet. beQuoted tror att den processen redan inletts. Om nuvarande nivå på dollarn kvarstår bör denna negativa resultatpåverkan fortsätta fram till nästa sommar.
beQuoted tror att effekten blir störst under de kommande två kvartalen. Under nästa års första kvartal bidrar härvid de säsongsmässigt stora inköpen från Asien till känsligheten för dollarkursen.
Delårsrapporten visar att det vid halvårsskiftet fanns ett övervärde om 2,5 miljoner kronor i valutaterminerna. Några tillförlitliga värden på resultatpåverkan framöver är dock svåra att skatta.
Botten i försäljningen kan vara nådd Den svaga konjunkturen till trots finns ändå vissa ljuspunkter:
- Våra kunder har varit försiktigare och ordervärdet per köp har minskat. Små hantverkare har dock gynnats av ROT-avdraget och verkar ha mycket jobb, menar Markku Piippo.
- Det är omöjligt att säga något bestämt, men det verkar vara en allmän uppfattning bland våra konkurrenter och kollegor att vi har sett botten av den här nedgången, avslutar Markku Piippo.
Det starka andra kvartalet, fortsatt potential i åtgärdsprogrammet samt bedömningen att botten är nådd gör att beQuoted justerar upp vinstprognosen för 2009 till runt 1,80 per aktie.
GÖRAN OFSÉN [email protected]
|
Marknadsplats Stockholmsbörsen |
Markku Piippo VD Swedol |
Brutttomarginalen ökade till 40,4 procent under andra kvartalet. Ökningen beror på höjda priser mot kund, lägre inköpspriser samt minskade fraktkostnader. |
Dollarkursen de senaste 12 månaderna |
|
(klicka bilden för större bild) |
Inköpen i dollar är betydande och valutakursen påverkar resultatet. Påverkan av förändringar i kursen elimineras till viss del av valutasäkringar. |
|
|
4USE är ett av Swedols egna varumärken. De håller sig kvar på 17- 18 procent av det totala försäljningsvärdet. Målet är att öka andelen till 25 procent. |
|
(klicka bilden för större bild) |
Swedols butiksnät ovan |
inkluderar de butiker som planeras öppna under 2009 och 2010. |
Nästa händelse 2009-11-13 Delårsrapport Q3 2009 Mer info Läs mer på beQuoted Hemsida | |
Om beQuoted
beQuoted publicerar nyheter och bolagsfakta för journalister och investerare.
Uppdragsgivarna är noterade företag som vill att allmänheten ska få mer och bättre information om den egna verksamheten.
Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell press, aktiemäklare, riskkapitalister, institutionella och privata investerare.
beQuoted väljer självständigt vad som skrivs och publiceras och garanterar att nyheter, analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs oberoende av erhållen ersättning. |
|