Som vi skrev i nyhetsbrev nr 38 2008 återkommer vi nu med en kortfattad sammanställning från prospektet inför företrädesemissionen i Nordic Service Partners (NSP). Emissionen är till fullo säkerställd genom teckningsförbindelser och garantier.

Motivet för emissionen
Motivet enligt NSP är att "återställa en för verksamheten lämplig finansiell struktur". I klartext behöver bolagets egna kapital öka, bland annat på grund av den senare tidens förluster i Danmark. Mer kapital kan även behövas för kommande expansion.

- Lågkonjunkturen vi befinner oss i kan skapa nya affärsmöjligheter. Vi kan till exempel få erbjudanden om att etablera oss i attraktivare lägen eller att förvärva kompletterande restauranger och koncept, säger vd Ulf Wahlstedt.

Emissionen ger bolaget 28,8 miljoner kronor före kostnader samt ytterligare lika mycket om de teckningsoptioner som erhålls i emissionen nyttjas fullt ut.

Utspädningen för den aktieägare som inte väljer att teckna i emissionen blir cirka 67 procent, under förutsättning att emissionen tecknas fullt ut och samtliga teckningsoptioner nyttjas för teckning av aktier.

Villkoren i korthet
• För varje befintlig aktie får man teckna en unit för 8 kronor. Uniten består av en aktie samt en teckningsoption. Den senare kan användas om cirka ett år till att teckna en ny aktie för 8 kronor.

• Uniträtten (teckningsrätten) avskiljdes den 27 november.

• Handel med uniträtter pågår 4 - 15 december: Teckningstiden löper till och med den 18 december.

• Handel med units inleds den 4 december och pågår tills emissionen är registrerad, vilket beräknas ske omkring den 15 januari. Därefter handlas aktien och teckningsoptionen separat.

Teckning utan företräde
Företrädesemissioner i noterade bolag blir av olika skäl i stort sett aldrig fulltecknade med stöd av teckningsrätter. Därför finns möjlighet att teckna och få tilldelning även utan stöd av rätter.

"Överblivna" units fördelas i första hand till tidigare ägare och i andra hand till övriga som tecknat utan stöd av teckningsrätter. Om det därefter återstår units träder garanterna in.

Kedjekoncept vinner mark i västvärlden
Affärskedjor finns inom många branscher och föregångslandet är USA. Där är företeelsen viktig inom restaurangbranschen, något som sprider sig till Europa. Fler kedjekoncept i franchiseform inom snabbmatssektorn väntas utvecklas här och en konsolidering väntas ske.

Samtidigt växer marknaden för snabbmat av demografiska och andra skäl. Allt fler bor i städer och cirka hälften av Sveriges hushåll är enpersonshushåll, som lägger en allt högre grad av sin konsumtion på restaurangbesök och färdiglagad mat.

Trender styr utvecklingen
Flera trender styr utvecklingen av kedjekoncept på restaurangmarknaden. Några av dessa är varierad internationell mat, högkvalitativ färdigmat och mer nyttig snabblagad mat.

NSP vill vara en ledande aktör i branschen
Med ovanstående i beaktande vill NSP förvärva och utveckla koncept och med hjälp av sin organisation, kunskap och storlek nå ökad lönsamhet och tillväxt.

- Jag ser ljust på våra möjligheter att bli en framgångsrik aktör i snabbmatsbranschen. Såväl flertalet av de andra största aktieägarna som jag själv kommer att teckna våra respektive andelar i nyemissionen, avslutar Ulf Wahlstedt.

Goda framtidsutsikter
Sedan emissionen offentliggjordes har aktiekursen mer än halverats och aktien handlas idag nära teckningskursen. beQuoted menar att en kursnedgång var motiverad, men tycker ändå att bolagets framtidsutsikter ser bättre ut än på länge.

Lägre kostnader framöver, inte minst tack vare de av regeringen aviserade sänkta arbetsgivaravgifterna för ungdomar, är en viktig faktor. Att företaget dessutom är relativt konjunkturokänsligt gör att vi räknar med svarta siffror nästa år och vi rekommenderar befintliga aktieägare att teckna sig.

GÖRAN OFSÉN
[email protected]