Efter några svaga kvartal har det återigen börjat ljusna för Nordic Service Partners (NSP). Problemen i den danska verksamheten verkar vara över, även om det tar ett tag innan man är tillbaks till tidigare marginaler.

NSP har fått snurr på den danska verksamheten
Ulf Wahlstedt, vd i NSP, verkar påtagligt optimistisk när beQuoted ringer upp honom för en pratstund.

- Danmark har vänt uppåt snabbare än väntat. Nu är dessutom alla kostnader för att komma tillrätta med de tidigare problemen tagna, och vi kan koncentrera oss på att utveckla verksamheten, säger Ulf Wahlstedt.

Snabbmatsförsäljningen fortsätter att utvecklas positivt
Svensk Servicehandels och Fast Foods senaste undersökning visar att snabbmatsförsäljningen i Sverige fortsätter att öka. Under andra kvartalet var uppgången 7,6 procent, delvis beroende på ökade priser på livsmedel. Handlarna är positiva beträffande återstoden av året.

- Jag anser att vi är inne i helt rätt segment av handeln, snabbmatssektorn står sig stark även i sämre tider. Jag tror inte att så många byter från restaurangbesök till matlåda, snarare väljer de billigare restauranger och då gynnas vi, menar Ulf Wahlstedt.

NSP visar förlust under andra kvartalet 2008
Omsättningen redovisas månadsvis och var redan känd. Som beQuoted förutspådde blev resultatet för det andra kvartalet svagt. Delårsrapporten för årets första sex månader visar på  följande siffror:

      • Omsättning: 316,9 Mkr (244,4), +30%
      • EBITDA: -0,2 Mkr (14,1)
      • Resultat efter finansnetto: -16,4 Mkr (3,5)
      • Vinst per aktie: -2,80 kr (0)

Det svaga resultatet under andra kvartalet beror delvis på ökade kostnader för att vända utvecklingen i Danmark. Åtgärderna har gett god effekt och en tydlig förbättring i rörelsemarginalen har konstaterats under juni och juli.

Åter ökad omsättning i jämförbara restauranger
Trenden har varit uppåtgående ett tag, och i juli ökade försäljningen i jämförbara enheter för första gången sedan i februari. beQuoted tror att uppgången fortsätter, även om det nog dröjer något kvartal innan vi är tillbaks till förra årets nivå på 7 procent.

Omsättningen i juli uppgick till 55,5 miljoner kronor, en ökning med 5,6 procent i förhållande till juli förra året. För jämförbara enheter blev ökningen 1,7 procent. Totalt hittills i år är omsättningen 370,8 miljoner kronor, upp 25,4 procent jämfört med samma period i fjol.

Expanderar långsammare i år än planerat
Även om problemen i Danmark nu ser ut att vara över har de tagit tid och kraft från ledningen, vilket påverkat expansionstakten. Den i nuläget svaga ekonomin i Danmark har också gjort NSP lite försiktigare med nyetableringar på andra sidan sundet.

Och det planerade restaurangtorget i Center Syd i Skåne skrinläggs. Efter stora förseningar från fastighetsägarens sida har en överenskommelse träffats om att NSP drar sig ur projektet.

Ny Taco Bar-restaurang i Linköping
Däremot öppnade företaget den 16 augusti sin artonde Taco Bar. Den är belägen i centrala Linköping och drivs av en franchisetagare.

Fast Casual-satsningen har gett mersmak
I början på sommaren inledde NSP sin Fast Casual-verksamhet (snabbmat med mer restaurangkänsla samt öl och vin).

- Vi har börjat med Fast Casual på kvällstid i en Tasty Thai- och en Taco Bar-restaurang. Omsättningen i dessa restauranger har ökat markant, väl i nivå med våra förväntningar. Hittills är vi mycket nöjda, förklarar Ulf Wahlstedt.

Aktiemarknaden har ännu inte prisat in någon vändning
beQuoted tror att NSP har vänt den negativa trenden och kommer att gå med vinst under andra halvåret. Och nästa år kan det bli riktigt trevligt, inte minst om den svenska arbetsgivaravgiften för ungdomar under 26 år sänks i enlighet med liggande förslag.

Av toppkursen i oktober 2007 återstår bara cirka en tredjedel. När vi fått svart på vitt att verksamheten återigen går stabilt bra finns goda möjligheter till betydligt högre kurser än i nuläget. Aktien är köpvärd, men försiktiga placerare kan avvakta ytterligare något kvartal.

GÖRAN OFSÉN
[email protected]