I augusti inledde Stille ett åtgärdsprogram för att öka lönsamheten. Organisationen i USA förändras och affärsområdet Bord effektiviseras. Det är fortfarande en bit kvar till positivt resultat, men rapporten för tredje kvartalet är bättre än man tror vid första anblicken.

Stora förändringar, framförallt i USA
Som en del av åtgärdsprogrammet har Stilles ledning sett över organisationen i USA. Denna översyn har lett till ganska drastiska förändringar.

En domstolsprocess har inletts mot tidigare vd:n och vvd:n i dotterbolaget, som ligger i Dallas. Detta för att "tillvarata och ekonomiska och affärsmässiga intressen". Man har även genomfört nedskrivningar av lager i USA.

Som ersättare har Michael J. Carney rekryterats som ny vd i USA. Michael J. Carney har tidigare haft ledande befattningar inom bank och finansbranschen. Han har även erfarenhet av försäkrings- och finansiella lösningar för hälsovårdssektorn.

Även inom den svenska delen av organisationen sker förändringar. Nyligen engagerades Tomas Camnell som kvalitetschef på konsultbasis. Camnell kommer från SymbioteQ, ett konsultföretag specialiserat på medicinteknik.

I övrigt uppges åtgärdsprogrammet fortlöpa enligt plan. Som beQuoted tidigare berättat är det främst inom affärsområdet Bord som effektiviseringar ska genomföras.

Ledningen har dock uppgett att dessa effektiviseringar även kommer att få genomslag i det andra affärsområdet, Instrument.

Ny samarbetspartner i USA
Stille meddelade nyligen att man ingått ett distributionsavtal med Micrins Surgical Inc. Micrins ska marknadsföra Stilles kirurgiska instrument på den amerikanska marknaden.

Kvalitetsaspekten lyfts fram som en viktig orsak till avtalet. Både Stille och Micrins sätter kvaliteten i första rummet.

Fortsatt förlust, men ändå på rätt väg
I delårsrapporten för tredje kvartalet var det blandat positivt och negativt. Glädjande var att omsättningen ökade med 23 % till 87,9 Mkr (71,4) för perioden januari-september.

Det är främst affärsområde Bord som ökar. Försäljningen av imagiQ, undersökningsbordens Rolls Royce, ökade med hela 80 % under perioden.

Detta är något som nyligen tillträdde finanschef Per Södergren gärna lyfter fram när beQuoted pratar med honom:

– Affärsområde Bord upplever just nu en kraftig tillväxt, och det är det man ska ta fasta på.

Fler siffror för årets första nio månader:

      • Omsättning: 87,9 Mkr (71,4)
      • Resultat efter finansnetto: -20,5 Mkr (0,5)
      • Vinst per aktie: -6,21 öre (0,17)

För tredje kvartalet isolerat blev siffrorna:

      • Omsättning: 28,2 Mkr (22,4)
      • Resultat efter finansnetto: -7,2 Mkr (0,7)
      • Vinst per aktie: -1,99 öre (0,18)

Resultatet efter finansnetto blev som synes negativt med -20,5 Mkr (0,5). Tittar man lite närmare på siffrorna så ser man dock att det finns en hel del kostnader av engångskaraktär:

      • Nedläggningen av Tedor-projektet kostade 9,6 Mkr (se beQuoted nyhetsbrev nr 21 2006).
      • För vd-bytet som nyligen genomförts i Sverige har man reserverat 4,9 Mkr.
      • Förändringen av organisationen i USA kostade totalt 3,6 Mkr.

Dessutom tillkommer kursförluster på 2,2 Mkr. Anledningen till att vi nämner dessa bland engångsposterna är att valutakurserna ligger utanför Stilles direkta kontroll och kan röra sig åt båda håll. Under tredje kvartalet hade man vare sig kursförluster eller kursvinster.

Totalt ger detta engångsposter på 20,3 Mkr. Rensat för dessa nådde Stille nästan ett nollresultat.

Bättring nära förestående?
Ett nollresultat är givetvis inte hållbart i det långa loppet. Men Stille är ändå i bättre skick än vad man först kan tro, något som Per Södergren också påpekar:

– Det negativa resultatet beror till stor del på engångskostnader. Bruttomarginalen är högre under det senaste kvartalet än tidigare i år. Det är åtgärdsprogrammet som börjar ge effekt.

Han vill dock inte ge någon prognos för när Stille kommer att gå med vinst igen. Vi tycker dock att detta borde kunna ske ganska snart, förmodligen redan under första eller andra kvartalet 2007.

THOMAS LINDGREN
[email protected]