ICM Logistik flyttar tillbaka allt mer av sin verksamhet mot Flyttjänster, bort från Transporttjänster. Här har företaget lyckats väl med sin organiska tillväxt. Och även om resultatet för första halvåret försvagats jämfört med 2005 ser det ljusare ut inför andra halvåret.

Större fokusering på kärnverksamheten Flyttjänster
Första halvåret 2006 har ICM haft 75 procent av sin omsättning inom Flyttjänster samt Övriga tjänster (där magasinering ingår) och 25 procent inom Transporttjänster.

Under första halvåret 2005 kom 61 procent av omsättningen från Flyttjänster och Övriga tjänster. Således rör det sig om en målmedveten koncentration av verksamheten mot Flyttjänster.

Trenden mot att öka inom Flyttjänster lär fortsätta ett tag till. Företaget har nyligen överfört sina sista distributionsuppdrag för DHL till Tornfrakt.

– Att minska inom Transporttjänster är en medveten strategi. Vi styr tillbaka mer och mer mot flyttjänster, berättar vd Thomas Hanbo för beQuoted.

– En del enskilda uppdrag inom Transporttjänster som vi gör bra resultat på vill vi dock behålla.

Stark organisk tillväxt inom Flyttjänster
Under första halvåret hade ICM en god tillväxt inom Flyttjänster. Totalt har segmentet växt från en omsättning på 35,8 miljoner kronor under första halvåret 2005 till en omsättning på 54,9 miljoner kronor. En uppgång på 53 procent.

Av detta är 3,8 miljoner kronor förvärvad omsättning. Underliggande organisk tillväxt blir 43 procent. I en långsamväxande bransch som Flyttjänster är det utmärkt och indikerar att ICM Logistik vinner marknadsandelar.

Försämrat resultat första halvåret
För första halvåret blev ICM Logistiks siffror enligt följande:

      • Omsättning: 85,7 Mkr (72,7)
      • Resultat efter finansnetto: 1,9 Mkr (4,2)
      • Vinst per aktie: 0,53 kr (1,20)

I resultatet för 2005 ingick en reavinst på 0,6 miljoner kronor.

För 2006 har alltså resultatet försämrats, trots att omsättningen har ökat. Vinstmarginalen blev 2,2 procent.

– Vi har tagit mycket kostnader inom Flyttjänster, berättar Thomas Hanbo.

– Förra året skaffade vi betydligt mer lagerutrymme. Under första halvåret har vi flyttat runt magasingods för att utnyttja ytorna bättre. Kostnaderna för det har vi tagit direkt över resultatet.

– Andra halvåret brukar dessutom vara mycket starkare inom Flyttjänster. Därför räknar vi med att korrigera en del och leverera ett hyggligt resultat för helåret.

Bättre resultat andra halvåret kan förväntas
beQuoted bedömer att det försämrade resultatet beror på engångseffekter. Under andra halvåret bör bolaget kunna göra ett bättre resultat. Särskilt eftersom ICM Logistik nu har en större andel av sin omsättning inom Flyttjänster.

En konservativ bedömning säger att bolaget under andra halvåret 2006 kan nå samma resultat som förra året. För helåret skulle resultatet då bli 6,0 miljoner kronor. Vinsten per aktie skulle bli 1,67 kronor.

Med dagens kurs kring 12 kronor handlas ICM i så fall till p/e 7 - 8. För en verksamhet som växer är det givetvis lågt.

Kan bolaget dessutom till 2007 nå tillbaka till förra årets vinst på över 2 kronor per aktie talar vi om ett rejält fynd.

CHRISTER JÖNSSON
[email protected]