Enaco ser ingen avmattning i marknaden
- Inleder året med ett bra första kvartal

Det har gått drygt en månad sedan vi senast skrev om Enaco. Under tiden har en hel del intressanta saker hänt i bolaget. Rapporten för det första kvartalet 2008 har offentliggjorts, mål för 2008 har meddelats och bolagsstämman fattade beslut om att genomföra en omvänd aktiesplit.

Stor order från Carnegie
I slutet av april tecknades ett avtal med Carnegie som innebär att Enaco ska bygga två datorhallar med tillhörande kraft- och kylförsörjning. Ordern uppgår till cirka 17 miljoner kronor. Installationen innebär att investmentbanken kan minska sin elkostnad med upp till 50 procent.

- Energisnål infrastruktur är något som genomsyrar alla våra uppdrag, och i detta fall är vinsten för Carnegie stor både ekonomiskt och miljömässigt, kommenterar Enacos vd Lena Boman.

Nytt finansiellt mål och omvänd aktiesplit
Senast beQuoted skrev om bolaget meddelade Lena Boman att en prognos för helåret skulle lämnas i årsredovisningen för 2007. Den har nu anlänt och vi noterar att målet för helåret 2008 innebär en omsättning överstigande 200 miljoner kronor.

Ett problem för aktieägarna har varit den i kronor låga aktiekursen. I dagsläget handlas aktien för runt 10 öre. Minsta möjliga kursförändring sker på öret, vilket innebär cirka tio procents förändring upp eller ned. 

Det här problemet ska nu lösas. På bolagsstämman beslutades om att genomföra en omvänd split, där 100 aktier omvandlas till 1. Efter spliten kommer aktien att handlas till runt 10 kronor.

Bra första kvartal
I beQuoted nyhetsbrev nr 12 2008 skrev vi att Enaco borde kunna växa med runt 15 procent och nå en omsättning om 220 miljoner kronor för helåret 2008. Denna prognos ligger nära bolagets eget mål om en omsättning på 200 miljoner kronor.

Så här långt ser beQuoteds prognos ut att falla väl in. Siffrorna för första kvartalet 2008 blev följande:

      • Omsättning: 55,2 Mkr (47,8)
      • Resultat efter finansnetto: 2,9 Mkr (1,6)
      • Vinst per aktie: 0,50 öre (0,19)

Omsättningen ökade med 15,5 procent medan vinsten per aktie ökade med 163 procent. Ett skäl till vinstökningen var den förbättrade rörelsemarginalen, som stärktes från 3,4 procent till 5,4 procent. Ett annat skäl var att ingen skatt belastade kvartalet.

Bolaget hade vid årsskiftet 2007 / 2008 skattemässiga underskottsavdrag om 16,7 miljoner kronor, vilka nu börjat aktiveras.

Av kvartalsrapporten framgår att Consulting var det affärsområde som stod för högst tillväxt. Affärsområdets omsättning fördubblades och rörelsemarginalen mer än fördubblades. Detta sker dock från en låg nivå. Consulting står endast för 7 procent av Enacos totala omsättning.

Samtliga affärsområden uppvisade tillväxt under perioden, om än inte i samma utsträckning som Consulting.

Fortsatt god orderingång
Enligt Lena Boman ser utsikterna fortsatt goda ut. Bolaget har en god orderingång och efterfrågan på teknik-, konsult-, och servicetjänster håller i sig.

beQuoted delar hennes positiva syn och står kvar vid prognosen om en omsättning på 220 miljoner kronor och en rörelsemarginal på drygt 4 procent för 2008. Vi räknar med att ingen skatt betalas under verksamhetsåret och att vinsten per aktie då hamnar kring 1,5 öre.

Ställer vi detta mot kursen på cirka 10 öre, landar p/e-talet på runt 7, vilket är lågt för ett tillväxtbolag som väntas växa med över 15 procent i år. Något mer som förespråkar ett köp är den stundande aktiespliten, som kommer att göra det mycket enklare att handla med aktien. beQuoted rekommenderar därför ett köp av aktien. 

PATRIK BLOMSTRÖM
[email protected]