Nordic Mines har verifierat tidigare antagna guldmineraliseringar i Laiva i norra Finland. Därtill har man hittat nya mineraliseringar. Sammantaget stärks uppfattningen att fyndigheten kan utvecklas till Nordens största guldgruva. Produktionen beräknas starta år 2009.

Totalt nästan 28 ton guld i Laiva
Nordic Mines har numera 24 ton guld i kända och indikerade mineraltillgångar med genomsnittig guldhalt på 2,34 gram guld per ton i Laiva. En ökning med 7 ton sedan förra uppdateringen.

Dessutom har företagen antagna mineraltillgångar på 3,7 ton guld.

Minst lika intressant är att företaget hittat nya mineraliserade zoner i Laiva, som sträcker sig 600 meter åt norr och öster. Där skall provborrningar genomföras. Mängden guld kan alltså stiga ytterligare.

- Vi måste åtminstone ha borrat ett glest rutnät för att undersöka om det finns något guld innan vi eventuellt kan gå ut med uppgifter om ytterligare antagna mineraltillgångar.

- Innan vi har gjort det vill vi inte göra några spekulationer om det kan finnas mer guld, säger vd Michael Nilsson till beQuoted.

Företaget har dessutom provbrutit 1.000 ton malm från Laiva som fungerat väl att köra i anrikningsverket i kontinuerlig drift.

beQuoted erfar att det dock ännu för tidigt att säga vilka slutgiltiga procenthalter som kan utvinnas, men att detta är information som bedöms kunna lämnas inom kort. Normalt brukar man kunna räkna med 85 - 90 procent vid utvinning i två steg (anrikning plus lakning).

Ingen omsättning ännu i bolaget
För de första tre kvartalen 2007 blev resultatet enligt följande:

      • Omsättning: 0,0 Mkr (0,0)
      • Resultat efter finansnetto: -3,1 Mkr (-2,8)
      • Vinst per aktie: -0,17 kr (-0,11)

Tredje kvartalet isolerat blev så här:

      • Omsättning: 0,0 Mkr (0,0)
      • Resultat efter finansnetto: -1,5 Mkr (-1,5)
      • Vinst per aktie: -0,08 kr (-0,03)

Således har Nordic Mines ännu inga intäkter att tala om.

Goda utsikter för guldpriset
Guldpriset har successivt rört sig uppåt och det är naturligtvis bra för lönsamheten i Laiva. Michael Nilsson tror att guldpriset kommer att fortsätta att befinna sig på en hög nivå.

- En samstämmig bedömning i branschen är att guldpriset inte ligger på någon anmärkningsvärd hög nivå i ett historiskt perspektiv.

- Underliggande trend är snarare att det finns stöd för ett starkt guldpris under lång tid framöver.

Fyndighetens värde 31 kronor per aktie
beQuoted har tidigare beräknat att fyndigheten motsvarar ett värde på 31 kronor per aktie, med ett avkastningskrav på 12 procent.

I en uppdatering räknar vi med en lägre dollarkurs på 6,30 och med ett högre guldpris på 790 dollar per uns. Vi räknar också med full produktion först från år 2010.

Vidare med en försiktigt hållen utvinningsgrad på 87 procent och höjda produktionskostnader, från 200 till 220 miljoner kronor per år. Produktionskostnaderna höjs bland annat på grund av dyrare energi.

Räntesatsen för att låna till investeringen på 500 miljoner kronor för att starta gruvan sätter vi till 6 procent. Här tar vi dock hänsyn till att företaget har en nettokassa på 100 miljoner kronor.

Med 12 procent avkastningskrav blir nuvärdet 31 kronor per aktie.

Aktien ett bra köp
Oförändrat nuvärde alltså, men med större säkerhetsmarginal än tidigare genom att vi tar höjd för stigande produktionskostnader.

Men 31 kronor per aktie täcker bara gruvan i Laiva, vars storlek kan komma att utökas. Här är dessutom inte någon av Nordic Mines ytterligare fyndigheter medräknade.

Sammantaget gör beQuoted därför bedömningen att aktien idag är ett bra köp, med chans till en rejäl uppsida.

CHRISTER JÖNSSON
[email protected]