Fastighetsbolaget ICT Sweden Holding har fortsatt att förvärva fastigheter i snabb takt. Tack vare ett lyckat förvärv har vinstprognosen före skatt för helåret 2007 fördubblats till 7 miljoner kronor.

Starkt andra kvartal ger höjd vinstprognos
Investors Capital Trust Sweden Holding, ICT kallat, presenterade nyligen sin rapport för första halvåret 2007:

      • Omsättning: 1,2 Mkr
      • Resultat efter finansnetto: 4,6 Mkr
      • Vinst per aktie: 0,13 kr

Motsvarande siffror för förra året saknas, då bolaget startades först i augusti 2006.

Efter en extern värdering av fastigheterna i ICT Bergslagen, som förvärvades under andra kvartalet, har badwill på drygt 5 miljoner kronor lösts upp. Hela vinsten och något mer därtill beror således på upplöst badwill.

ICT har dock redan ett positivt kassaflöde, något man eftersträvar att upprätthålla även framöver.

Den vinst per aktie som bolaget redovisar, 13 öre, är beräknad på antalet aktier vid halvårsskiftet. Om man istället använder genomsnittligt antal aktier under rapportperioden blir vinsten 16,7 öre per aktie.

Med anledning av det goda halvårsresultatet fördubblas vinstprognosen före skatt från cirka 3,5 miljoner kronor till 7 miljoner kronor.

beQuoted tror att prognoshöjningen är försiktigt beräknad och att vinsten kan bli ännu högre. Upplösningen av badwill tror vi inte fanns med i den tidigare prognosen. Vi bör i så fall få se en uppjustering till 8,5 miljoner kronor om verksamheten i övrigt går enligt plan.

Nya förvärv i början av september 2007
Den 7 september förvärvade ICT ytterligare fem fastigheter. Fyra är bostadsfastigheter och den femte ett företagshotell.

Köpeskillingen var 7,3 miljoner kronor, vilket ger en beräknad direktavkastning på hela 13 procent. Dessutom finns goda möjligheter till hyreshöjningar.

- Säljaren har inte höjt hyrorna på nio år, berättar Matti Lilljegren, vd i ICT Sweden Holding.

- Dessutom har vi flera andra fastigheter med eftersläpande hyror som vi tror vi kan höja, fortsätter Matti Lilljegren.

Säljarna värderar ICT-aktien högt
Sedan beQuoted skrev om ICT förra gången i mitten av juni, har tre nya förvärv gjorts. Vid alla tre tillfällena har runt 25 procent av köpet betalats med egna aktier.

Notabelt är att alla tre säljarna accepterat en kurs på ICT-aktien som legat betydligt över marknadsvärdet. Senast den 7 september sattes kursen till 2,35 kronor, vilket var ungefär 20 procent över dagskursen.

Förvärvstakten är fortsatt hög
Trots sommarmånaderna har bolaget varit aktivt på förvärvsfronten. Ytterligare köp planeras under september. Dessutom ska två fastigheter säljas, vilket kommer att göras med vinst.

Matti Lilljegren är positiv inför framtiden:

- Vi ser inga problem att fortsätta förvärva fastigheter i den omfattning vi planerat och till villkor som vi bedömer som förmånliga för våra aktieägare.

- Vi har redan börjat titta på förvärv vi vill göra i början på nästa år, och vi ser ljust på möjligheterna att hitta bra objekt.

Fullt uthyrda fastigheter
De ägda fastigheterna är i stort sett fullt uthyrda, och i många fall finns det köer till företagets lägenheter.

-Vi planerar en ombyggnad av en kontorslokal i Lindesberg till två lägenheter som ska bli färdigställda innan årsskiftet, säger Matti Lilljegren. Det ska bli stans bästa lägenheter, och det finns redan kö till dem.

Fortsatt uppsida i aktien
Sedan beQuoted rekommenderade ICT-aktien i mitten på juni har kursen stigit från 70 - 75 öre till runt 2 kronor. Vi står fast vid vår bedömning att ICT kan fortsätta att förvärva lågt värderade fastigheter och öka intjäningsförmågan per aktie.

Förra gången beräknade vi ICT:s p/e-tal utifrån bolagets målsättning att äga ett fastighetsbestånd vid årsskiftet 2009 / 2010 värt 2 miljarder kronor. Eftersom bolaget betalar en del av förvärven med egna aktier, har den kraftigt höjda kursen förbättrat förutsättningarna.

Förutsatt att ICT fortsätter att nå sina mål anser vi att aktien är värd över 3 kronor. Trots att ICT anlitar en likviditetsgarant kan dock skillnaden mellan köp- och säljkurs ibland vara stor, och aktiekursen tenderar att svänga mycket. Så limitera alla order.

GÖRAN OFSÉN
[email protected]