Mycket har hänt sedan vi senast skrev om Nordic Service Partners (NSP). Förutom halvårsrapporten har ägarbilden förändrats, arbetsgivaravgifter har sänkts, förvärvet av Euroburger har fullföljts, nya etableringar har gjorts och nya koncept har anammats.

Starkt kvartal men löneökningar minskar marginalerna något
Även under andra kvartalet 2007 har NSP ökat omsättningen och vinsten. Restaurangerna fortsätter att ta marknadsandelar. Årets relativt höga löneökningar, som gäller från och med 1 maj, har dock påverkat resultatet negativt. Liksom det stora antalet röda dagar.

Siffrorna för andra kvartalet 2007 blev i korthet:

      • Omsättning: 126,9 Mkr (84,3)
      • Resultat före avskrivningar (EBITDA): 7,1 Mkr (2,8)
      • Resultat efter finansnetto: 2,0 Mkr (0,7)
      • Vinst per aktie: 0,01 kr (0,00)

Oförändrad vinst- och omsättningsprognos för 2007
Omsättningen för helåret prognostiseras till cirka 575 miljoner kronor och EBITDA till mer än 40 miljoner kronor. Detta är samma belopp som angavs i juni efter förvärvet av Euroburger.

Aktiekursen sjönk dock efter att delårsrapporten publicerats. Det tror beQuoted kan bero på att marknaden spekulerat i höjda prognoser.

För första halvåret blev siffrorna:

      • Omsättning: 244,4 Mkr (148,7)
      • Resultat före avskrivningar (EBITDA): 14,1 Mkr (3,9)
      • Resultat efter finansnetto: 3,5 Mkr (1,0)
      • Vinst per aktie: 0,02 kr (0,01)

Sänkta socialavgifter för unga
I slutet av maj klubbade riksdagen regeringens förslag, som uppmärksammades av beQuoted i början av året. Förslaget innebär att arbetsgivaravgiften för ungdomar i gruppen 18 - 24 år minskas med cirka 10 procentenheter. Sänkningen gäller från och med 1 juli.

- Vi har inte velat ange hur många anställda som påverkas av sänkningen, eftersom antalet fluktuerar mycket, förklarar Ulf Wahlstedt.
Men beloppsmässigt motsvarar det ungefär årets lönehöjning.

Förslag om ytterligare sänkta socialavgifter
Som beQuoted skrev redan förra året vill regeringen sänka arbetsgivaravgiften för vissa branscher, bland annat restauranger. Enligt finansdepartementets promemoria ska sänkningen vara på cirka 22 procentenheter och börja gälla från kommande årsskifte.

Om det genomförs är det naturligtvis mycket positivt för NSP, men beQuoted vågar inte ta ut något i förskott.

Förslaget har varit ute på remiss och fått en hel del kritik. Det kan liksom andra politiska beslut påverkas av till synes ovidkommande faktorer.

- Denna sänkning finns inte med i våra prognoser, poängterar Ulf Wahlstedt. Men eftersom det i Danmark sedan flera år finns ett liknande, väl fungerande system, hoppas och tror vi att det även införs i Sverige.

Omstämpling från A- till B-aktier och ägarförändringar
Tidigare huvudägaren EDV Nominees 3 lät i juni stämpla om sina A-aktier till B-aktier. Man överlät samtidigt cirka 56,5 miljoner aktier, närmare 40 procent av NSP:s aktiestock, till sina åtta investerare.

Det finns således inte längre - på gott och ont - någon stark huvudägare i företaget. Största ägare efter överlåtelsen är Cresco Holdings APS med 17 procent av kapital och röster.

beQuoted menar att förfarandet kan bero på att någon eller några av investerarna ville sälja sitt innehav. Vi känner dock inte till om några utförsäljningar har gjorts. Man kan i alla fall konstatera att marknaden i sådana fall inte haft några problem med att absorbera aktierna.

Två nya Burger King och två nya food courts etableras
I slutet av 2007 kommer ytterligare två Burger King-restauranger att startas upp i Danmark.

Två nya food courts kommer att öppnas i oktober / november.

- Vi är oerhört nöjda med vår food court-satsning, säger Ulf Wahlstedt. Vi har fått konceptet att fungera mycket bra, och på mindre än ett år har vi redan startat fem stycken.

NSP medverkar på Småbolagsdagen
Ulf Wahlstedt presenterar bolaget på Småbolagsdagen den 5 september i Stockholm, ett arrangemang av Financial hearings och Börsveckan. beQuoted kommer att vara på plats och rapportera vad som sägs.

Aktien fortsatt köpvärd
Kursen har sjunkit något efter att halvårsrapporten publicerades. beQuoted bedömer att bolagets tillväxt kommer att fortsätta och att aktien fortfarande är köpvärd på lång sikt.

GÖRAN OFSÉN
[email protected]