beQuoted nyheter: Stark start på 2007 för The Empire
beQuoted nyhetsbrev nr 20 2007
beQuoted
nyhetsbrev
21
maj 2007
Stark start
på 2007 för The Empire
beQuoted har traditionsenligt besökt årsstämman
i The Empire. Förutom opera och uppvisning av
Magnus Samuelsson (världens starkaste man) bjöd
bolaget på positiva utblickar inför framtiden.
Året har öppnat starkt med en
tredubblat resultat första kvartalet.
C3 ska bli skandinaviskt
lifestyle-varumärke Flera nyheter presenterades under
årsstämman. C3 ska gå från att endast vara ett
märke på köksprodukter till att bli ett
skandinaviskt inspirerat lifestyle-varumärke.
Som en del av detta kommer C3:s produktutbud att
breddas. Sedan tidigare kommer trådlösa
telefoner att börja säljas under andra
kvartalet. På stämman visades bilder på följande
nya C3-produkter:
• GPS-navigator
• Ficklampa med låg strömförbrukning och längre
brinntid
• Keramiska köksknivar
• Patenterat knivblock
Mest intressant är kanske en patenterad
påsförslutare, som kan svetsa ihop vanliga
plastpåsar i hushållet så att de sluter helt
tätt. Försäljningspotentialen och marginalerna
är goda och bolaget har fått
försäljningsrättigheterna för hela Europa.
Start i Finland med SodaStream The Empire aktiverar nu sitt finländska
bolag Etacap OY och lanserar SodaStream, C3 och
Saeco i Finland. Landschefen för
Finland, Markus Lassila, presenterades på
stämman.
Norge har hittills inte gått bra och nu vill The
Empire försöka få större incitament hos
personalen för en bra utveckling i Finland.
Därför har Markus Lassila fått köpa 20 procent
av Etacap OY för en symbolisk summa. The Empire
har permanent återköpsrätt av aktierna för ett
pris motsvarande ett p/e-tal på 3.
The Empires vd Johan Kalling verkade nöjd med
upplägget och flaggade på årsstämman för att han
hoppas kunna presentera ett liknande
bolagsupplägg för Danmark på årsstämman om ett
år.
Tredubblad vinst per aktie under första
kvartalet The Empire har kommit med sin rapport för
första kvartalet 2007. Bolaget skriver att årets
första kvartal traditionellt är svagt och att
man inte hade räknat med positiva siffror. Men
positivt blev det ändå:
• Nettoomsättning: 47,5 Mkr (19,4)
• Resultat efter finansnetto: 2,2 Mkr (0,8)
• Vinst per aktie: 0,19 kr (0,06)
Resultatet per aktie har alltså gott och väl
tredubblats under första kvartalet. Visserligen
kom Gerby in först från slutet av första
kvartalet under 2006, men resultatet är ändå
fantastiskt med tanke på att bolaget planerat
för i bästa fall ett nollresultat.
Första kvartalet innebär alltid baksmälla efter
julhandeln. Och i januari brukar det för många
löntagare vara väldigt "mycket månad kvar i
slutet av pengarna". Det lyfter inte heller
försäljningen av kapitalvaror.
Lägg därtill att vintern knappast skapar något
sug efter SodaStream och det är förståeligt att
försäljningen bara blir en sjättedel av vad
beQuoted prognostiserat för helåret. Som tur är
blir det bättre för varje kvartal som går under
året.
Lysande vinstmarginal bör bli ännu bättre Mer intressant är ändå att vinstmarginalen
hamnar så högt som 8,3 procent under första
kvartalet.
Bakom det förbätttrade resultatet ligger bland
annat en omförhandling av Gerbys
storkundskontrakt kombinerat med en bättre
intern ekonomistyrning.
Konvertibellån ger utspädning på 4 procent beQuoteds prognos för 2007 ligger sedan
tidigare på 2,10 kr per aktie, (se
nyhetsbrev nr 12 2007). Eventuellt borde den
sänkas ned till 2,00 kr per aktie efter stämman.
Stämman beslutade nämligen om riktad emission av
konvertibellån till C-aktieägare, som haft
företräde till utdelning. Konvertibellånet är på
4,7 miljoner kronor, motsvarande 377.675
B-aktier, och motsvarar det belopp som skulle ha
betalats ut i företrädesutdelning.
Emissionen innebär en utspädning på knappt 4
procent, men C-aktierna försvinner. Vid
konvertering ökar antalet aktier till 9,58
miljoner B-aktier i The Empire.
Konverteringskursen är 12:50 kronor och
konvertering får ske under 2008 och 2009.
Förhoppningar om starkt resultat 2007 Men den starka försäljningsutvecklingen och
marginalutvecklingen gör att man kan ha
förhoppning om ett starkt resultat 2007.
Kan The Empire nå en omsättning på 300 miljoner
kronor och sitt mål för vinstmarginalen på 10
procent, skulle vinsten per aktie hamna på 21,6
miljoner kronor, eller 2,25 kronor efter full
utspädning.
Blir vinstmarginalen 9 procent blir vinsten 2:03
kronor efter full utspädning. Sannolikheten är alltså
god att The Empires vinst per aktie ska
överstiga 2 kronor per aktie under 2007, även
inklusive utspädningen.
Fortsatt goda tillväxtutsikter På stämman utlovade Johan Kalling en
organisk tillväxt på 25 - 30 procent under 2007.
Även efter 2007 bör tillväxtmöjligheterna vara
goda. Att hoppas på en organisk tillväxt på 20
procent per år 2008 - 2010 är antagligen inte
att hoppas på för mycket. Dessutom tillkommer
möjligheterna till förvärv.
Baserat på en vinst för 2007 på 2 kronor per aktie
handlas The Empire till p/e 8. Även om liknelsen
haltar så handlas tillväxtbolag inom
detaljhandeln som Hemtex och H&M, till p/e-tal
på minst 30.
Där platsar kanske inte The Empire ännu. Men mot
bakgrund av de stabila vinsterna inom
konsumentsektorn och de goda tillväxtutsikterna
är ett p/e-tal på 8 alldeles för lågt.
beQuoted publicerar nyheter och bolagsfakta
för journalister och investerare.
Uppdragsgivarna är noterade företag som
vill att allmänheten ska få mer och bättre
information om den egna verksamheten.
Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell
press, aktiemäklare, riskkapitalister,
institutionella och privata investerare.
beQuoted väljer självständigt vad som skrivs
och publiceras och garanterar att nyheter,
analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs
oberoende av erhållen ersättning.
Bevyz är ett nytt unikt
dryckessystem för företagsmarknaden